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什么是外汇对冲交易
2013-05-23 10:49:19   来源:   评论:0 点击:

  什么是对冲交易  对冲交易,实际上既是一种交易方式,又是一种理念。作为一种交易方式,它遵循市场中性原则,以寻找市场或商品间效率落差而形成的套利空间为主,通过两个或两个以上的交易,利用对冲机制规...
  什么是对冲交易

  对冲交易,实际上既是一种交易方式,又是一种理念。作为一种交易方式,它遵循“市场中性”原则,以寻找市场或商品间效率落差而形成的套利空间为主,通过两个或两个以上的交易,利用对冲机制规避风险,使市场风险最小化。以利用股指期货进行对冲交易为例,在风险普遍偏高的情况下,交易者买入现货,做空股指期货,使其在高风险时不赔不赚,有效地化解了风险。当市场风险逐渐减弱、股票走势明确时,迅速加大股指期货持仓,抛出现货,获得收益(至少不会承担损失)。所以对冲交易是一种低风险、中高收益的交易方式。作为一种理念,对冲交易中的“对冲”本身就包含化解风险的思想,基于这种思想而进行的化解风险的操作都可以称为对冲交易。

  交易方面的对冲交易概念

  对冲交易简单地解释就是盈亏相抵的交易。在“对冲”的英文“Hedge”词意中包含了避险、套期保值的含义。如果更完整地表达,对冲交易即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性,供求关系若发生变化,同时会影响两种商品的价格,且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反,这样无论价格向什么方向变化,总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵,两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定,大体做到数量相当。

  市场经济中,可以做“对冲”的交易有很多种,外汇对冲,期权对冲,但最适宜的还是期货交易。首先是因为期货交易采用保证金制度,同样规模的交易,只需投入较少的资金,这样同时做两笔交易成本增加不多。其次是期货可以买空卖空,合约平仓的虚盘对冲和实物交割的实盘对冲都可以做,完成交易的条件比较灵活,所以对冲交易也是在期货这种金融衍生工具诞生以后才得以较快发展。

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