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外汇交易零和游戏的感悟
2013-05-23 16:16:09   来源:   评论:0 点击:

  零和游戏(资源量基本不变下的再分配)就意味着一部分人赚,另一部分人赔。但现实是赚钱的总是少数(多次民意测验统计所证明这是客观存在)。  另一方面,假设赔的人少的话必然导致赔得很惨,那么这部分人会退...
  零和游戏(资源量基本不变下的再分配)就意味着一部分人赚,另一部分人赔。但现实是赚钱的总是少数(多次民意测验统计所证明这是客观存在)。

  另一方面,假设赔的人少的话必然导致赔得很惨,那么这部分人会退出游戏,然后继续有一部分人继续演绎着不幸,于是又有一部分人退出,如此下去,游戏还能玩下去吗?但事实是游戏没有停下去,总有参与者不断地玩下去。所以也能证明上述事实。

  这个游戏是公平的,因为每个人都有机会赢;但更重要的是游戏必须是富有效率的,因为这是存在下去的根本理由,也是市场经济基本规则“效率优先,兼顾公平”所决定的。

  显然如上述分析,赔的人少赚的人多是没有效率的,市场只能选择赔的人多赚的人少,但赔的人太多且大多数人赔的过多,就破坏了公平原则。因此最好的状态就是人数与盈亏符合泊松分布,即赚的人较少,在价格水平不变的情況下,一般不超过4成,而赚的多的人更少。

  回到现象上,价格波动中,价格只有符合预期赢利方向才能赚,否则赔。羊群效应(资本的趋利避害性的通俗比喻)会促使一个趋势沿着原来的方向继续下去,随着预期的一致,这时可能会出现极端,当赚的人多到市场的效率显著下降或赔的人多到破坏了公平原则的程度时就是趋势终结之时。

  物极必反原理只说明了一个哲学道理。但什么程度才到了“极点”“极”如何把握,需要用剔除基本面变化因素后的上述公平和效率问题来把握。原理就是如此。剩下的就是通过统计分析的纯技术问题了,因比较复杂而且涉及到数学方法,有待进一步深入研究。欢迎致力于投资的广大同仁批评指正,发表高见。

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